Появились обвинения, что Jane Street использовала скоординированные сделки, чтобы давить на цены биткоина около открытий рынка США, а затем извлекала прибыль из деривативных позиций.

О Jane Street

Основанная в 2000 году в Нью-Йорке, Jane Street — это транснациональная торговая фирма и маркет-мейкер с более чем 3,000 сотрудниками по всему миру.

Компания является крупным поставщиком ликвидности на биржах США и выступает в качестве уполномоченного участника для нескольких спотовых ETF на биткоин, включая BlackRock IBIT и Fidelity.

Теория утреннего сброса

Одна широко распространённая теория утверждает, что Jane Street накапливала спотовый биткоин, открывала крупные шорт-позиции по деривативам и продавала в окна с низкой ликвидностью в 10:00 по нью-йоркскому времени.

Сторонники этой версии говорят, что эта последовательность—продажа в условиях низкой ликвидности, вызов падения цен, закрытие прибыльных шортов и повторная покупка более дешёвого биткоина—повторялась ежедневно и сдвигала позиции розничных инвесторов.

Наблюдатели указывают на значительную позицию в BlackRock IBIT примерно $2.5 B+ как потенциальный катализатор такой активности.

Контраргументы и рыночная корреляция

Криптоаналитик Алекс Крюгер сообщил, что с начала января совокупная доходность IBIT в период с 10:00 до 10:30 составляет 0.9%, что не указывает на систематические «сливы».

Крюгер также отметил, что движение цен в течение этого получасового интервала тесно повторяет динамику Nasdaq, что предполагает, что падения в крипто следуют более широкому переоцениванию рисков на фондовом рынке в этот час.

Юридические и транзакционные следы

Terraform Labs подала иск в Манхэттене, утверждая участие Jane Street в крахе Terra 2022 года и сославшись на конкретные ончейн-потоки.

Сообщается, что 07.05.2022 Terraform вывела $150 M UST из пула ликвидности Curve, и примерно через десять минут кошелёк, связанный с Jane Street, вывел около $85 M.

Отдельно индийский регулятор в июле 2025 года обвинил Jane Street в манипулировании индексом Bank Nifty и временно заморозил предполагаемые доходы на сумму $566 M.

Оценка и дальнейшие шаги

Некоторые участники рынка отвергают обвинения как спекуляции и указывают на обычную деятельность маркет-мейкеров и высокочастотную торговлю как объяснение наблюдаемых закономерностей.

Другие отмечают, что иски и регуляторные действия требуют расследования, чтобы определить, где заканчивается рутинное предоставление ликвидности и начинается манипуляция.

Суды и регуляторы решат, являются ли указанные транзакции и закономерности незаконными действиями или подпадают под стандартную рыночную активность.