Предлагаемая архитектура перемещает торговую ликвидность в кошельки пользователей, чтобы решить проблему фрагментированности активов и постоянного проскальзывания на рынках децентрализованных финансов.

Принцип нативной ликвидности кошельков

Модель стремится сделать каждый кошелёк источником торгуемой ликвидности, обеспечивая одноранговую маршрутизацию, расчёты между кошельками и скоординированное выполнение в блокчейне.

Вместо концентрации капитала в общих пулах она опирается на обнаружение и маршрутизацию на уровне протокола, чтобы собрать необходимые объёмы токенов из нескольких кошельков участников.

Чем это отличается от AMM и классических пулов

Автоматизированные маркетмейкеры обеспечивают непрерывное формирование цен через объединённые резервы и алгоритмические кривые, тогда как ликвидность кошельков агрегирует дискретные балансы по владельцам.

В отличие от пуловых решений, системы, ориентированные на кошельки, стремятся избежать непостоянных потерь, сохраняя владение активами до исполнения, но они вводят требования к координации и задержкам.

Потенциальные преимущества

Сторонники ожидают снижение проскальзывания для крупных заказов за счёт динамической маршрутизации и уменьшения блокировки капитала, повышая эффективность капитала без централизованного хранения.

• Снижение проскальзывания через сбор заказов из нескольких кошельков и упорядоченное исполнение.
• Сохранение контроля над активами потому что средства остаются в кошельках пользователей до расчёта по сделке.
• Композируемость сохраняется, когда протоколы открывают стандартизированные интерфейсы маршрутизации для смарт-контрактов.

Ограничения и операционные проблемы

Практическое внедрение зависит от надёжного механизма обнаружения, экономики газа в блокчейне, защиты от фронт-раннинга и пользовательского опыта, скрывающего сложность координации между несколькими участниками.

Рынки с высокой частотой торгов или сильно фрагментированные рынки могут по-прежнему предпочитать AMM за гарантированное мгновенное исполнение, тогда как модели на основе кошельков требуют достаточной глубины контрагентов.

Перспективы DeFi-инфраструктуры

Ликвидность, нативная для кошельков, может дополнять существующие рыночные структуры, а не полностью заменять их, предлагая альтернативные инструменты для определённых профилей исполнения.

Интеграция с существующими экосистемами смарт-контрактов и строгие модели безопасности определят, сможет ли этот подход масштабироваться широко в сценариях использования децентрализованных финансов.